Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentan mientras el Banco de Japón se tensa: los mercados se cierran

(Bloomberg) — Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron debido a la especulación de que las apuestas sobre recortes de tasas de interés por parte de los principales bancos centrales han ido demasiado lejos, y las señales agresivas del Banco de Japón sacudieron los bonos globales mientras los operadores esperan el informe de empleo de Estados Unidos del viernes.

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Faltando menos de 24 horas para que los datos pongan a prueba la agresiva revisión de precios del mercado, Wall Street ha tenido que lidiar con noticias de que el último régimen de tasas de interés negativas del mundo podría terminar pronto. La señal del Banco de Japón hizo subir el yen casi un 2%, al tiempo que hizo subir los rendimientos en todos los ámbitos.

Han surgido señales de fatiga después de que el mercado de bonos experimentara uno de sus mejores meses en décadas. Los estrategas de tipos de interés de TD Securities recomendaron tomar ganancias de las posiciones largas en bonos del Tesoro a 10 años antes del informe de empleo de noviembre, poniendo los rendimientos «en riesgo de aumentar bruscamente».

«Tanto la valoración como el posicionamiento provocarán el agotamiento en el reciente repunte de los bonos», dijo Mohit Kumar de Jefferies International. «Dada nuestra visión de una recesión moderada y de una inflación estable, diríamos que el mercado se ha adelantado un poco».

En una semana ocupada por las lecturas del mercado laboral, los datos mostraron que las solicitudes continuas de beneficios por desempleo en Estados Unidos cayeron más desde julio en una semana festiva después de aumentar en los últimos dos meses. A pesar de esta disminución, las solicitudes continuas se mantienen cerca de su nivel más alto en dos años en medio de una creciente evidencia de una desaceleración del mercado laboral.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años aumentaron cuatro puntos básicos hasta el 4,14%, mientras que sus homólogos a dos años se mantuvieron sin cambios. Los futuros del S&P 500 experimentaron un ligero avance, lo que sugiere que el indicador de referencia detendrá una caída de tres días. Los futuros del Nasdaq 100 obtuvieron mejores resultados y el dólar cayó.

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Las expectativas de una flexibilización de las tasas de interés jugaron un papel importante en el repunte de las acciones en noviembre, pero una lectura de la volatilidad entre los activos muestra que los riesgos no son tan débiles como podrían parecer. La brecha se ha ampliado nuevamente entre el índice MOVE, que rastrea la volatilidad de las tasas de interés, y la medida VIX de la volatilidad de los precios de las acciones, lo que sugiere que los mercados de precios siguen siendo volátiles y podrían generar presión sobre las acciones en cualquier momento.

Las acciones estadounidenses ya reflejan una perspectiva optimista sobre el crecimiento económico, lo que las hace “vulnerables” a cualquier shock macroeconómico, según estrategas de Goldman Sachs, incluidos Ryan Hammond y David Kostin.

«Creemos que gran parte del escenario optimista ya se refleja hoy en los precios de las acciones estadounidenses», escribieron.

Las características más destacadas de la empresa:

• JetBlue Airways Corp. mejoró su perspectiva financiera para todo el año, citando reservas y desempeño operativo mejores de lo esperado este otoño.

• Dollar General Corp. informó ventas comparables que fueron mejores que las estimaciones promedio de los analistas, una señal de que el director ejecutivo Todd Vassos ha tenido cierto éxito inicial en mejorar los resultados después de asumir el cargo por segunda vez en octubre.

• El minorista de videojuegos GameStop Corp. informó ventas por debajo de las estimaciones de los analistas.

• SpaceX de Elon Musk ha iniciado conversaciones sobre la venta de acciones privilegiadas a un precio que valora a la empresa de capital cerrado en 175.000 millones de dólares o más, según personas familiarizadas con el asunto.

Principales eventos de esta semana:

• Índice de precios al consumidor alemán, viernes

• Gasto de los hogares japoneses, PIB, viernes

• Andrea Brichetto, directora de estabilidad financiera del RBA, habla en la Conferencia de Estabilidad Bancaria y Financiera de Sydney, el viernes

• Informe de empleo de EE. UU., confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, viernes

Algunos movimientos clave en los mercados:

Historias

• Los futuros del S&P 500 subieron un 0,3% a las 9:07 a. m., hora de Nueva York

• Los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,7%.

• Los futuros del Dow Jones Industrial Average cambiaron poco

• El índice Stoxx Europe 600 cayó un 0,3%.

• El índice MSCI World sufrió pocos cambios

Monedas

• El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,3%.

• El euro subió un 0,2 por ciento a 1,0784 dólares

• La libra esterlina subió un 0,1 por ciento a 1,2578 dólares.

• El yen japonés subió un 1,7% hasta 144,80 por dólar.

Monedas digitales

• Bitcoin cayó un 1,2% a 43.300,34 dólares

• El éter tuvo pocos cambios a 2.249,73 dólares

Cautiverio

• El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años aumentó cuatro puntos básicos hasta el 4,14%.

• El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años apenas varió, situándose en el 2,20%.

• El rendimiento de los bonos británicos a 10 años aumentó cuatro puntos básicos hasta el 3,98%.

Bienes

• El crudo West Texas Intermediate subió un 1,4% a 70,34 dólares el barril

• El oro al contado subió un 0,5 por ciento a 2.034,84 dólares la onza.

Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.

–Con la ayuda de Jean-Patrick Barnert y Michael Msika.

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