Donde Walmart, Amazon y Target gastan miles de millones en una economía en desaceleración

Un empleado de Walmart carga una herramienta de almacén robótica en un carrito vacío para llenarlo con un pedido de un cliente en línea en el pequeño Walmart Fulfillment Center en Salem, Massachusetts, el 8 de enero de 2020.

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Cuando la economía se desacelera, la respuesta clásica para las empresas de consumo es reducir: contrataciones lentas, tal vez despidos, recortes de marketing o incluso desaceleración del ritmo de la inversión en tecnología, retrasando los proyectos hasta que el negocio se recupere nuevamente.

Pero eso no es lo que el problemático sector minorista de Estados Unidos está haciendo este año.

con el Índice minorista S&P التجزئة Con un descenso del 30% este año, la mayor parte de la industria está impulsando la inversión en gastos de capital en dos dígitos, incluidos los líderes de la industria. walmart Y el amazon.com. Entre la clase alta, solo lucha la ropa. la diferencia y serie de mejoras para el hogar Luis muy reducido. En una tienda de electrónica la mejor compraLas ganancias del primer semestre se redujeron a más de la mitad, pero la inversión aumentó un 37 por ciento.

“Ciertamente hay ansiedad y conciencia sobre los costos, pero se está priorizando”, dijo Thomas O’Connor, vicepresidente de cadena de suministro e investigación de consumidores minoristas de la consultora Gartner. «Se ha aprendido una lección de las consecuencias de la crisis financiera», dijo O’Connor.

¿Esta lección? Las inversiones realizadas por grandes líderes del gasto como Walmart, Amazon y Deposito de casa Es probable que obtenga clientes de competidores más débiles el próximo año, cuando Se espera que el flujo de caja del consumidor discrecional se recupere de la sequía de 2022 y la reactivación de las compras después de que el gasto en bienes se redujera drásticamente a principios de este año.

Después de la recesión económica de 2007-2009, 60 empresas clasificadas como «empresas de crecimiento efectivo» que invirtieron durante la crisis vieron cómo sus ganancias se duplicaban entre 2009 y 2015, mientras que las ganancias de las otras empresas apenas cambiaron, según un informe de 2019 sobre 1200 empresas estadounidenses y estadounidenses. empresas europeas.

Las empresas están tomando en serio estos datos, ya que una encuesta reciente de Gartner a ejecutivos financieros de todas las industrias muestra que las inversiones en tecnología y desarrollo de la fuerza laboral son los últimos gastos que las empresas planean recortar mientras la economía lucha por evitar que la inflación reciente provoque una nueva recesión. Los datos de Gartner muestran que los presupuestos para fusiones, planes de sostenibilidad ambiental e incluso innovación de productos están cayendo.

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Hoy en día, algunos minoristas están mejorando el funcionamiento de las cadenas de suministro entre las tiendas y sus proveedores. Ese es el enfoque en Home Depot, por ejemplo. Otros, como Walmart, están mejorando las operaciones en la tienda para que los estantes se reabastezcan más rápidamente y se pierdan menos ventas.

Michael Mandel, economista del Instituto de Política Progresista, dijo que la tendencia hacia una mayor inversión se ha ido acumulando durante una década, pero que la pandemia de covid la está impulsando.

“Incluso antes de la pandemia, los minoristas estaban cambiando de inversiones en estructuras a inversiones activas en equipos, tecnología y software”, dijo Mandel. «[Between 2010 and 2020]En el sector minorista, la inversión en software aumentó un 123 %, frente a un aumento del 16 % en la fabricación.

En Walmart, se está invirtiendo dinero en iniciativas que incluyen VizPick, un sistema de realidad aumentada vinculado a teléfonos móviles para trabajadores que les permite reabastecer los estantes más rápido. La compañía impulsó el gasto de capital en un 50% a $7.500 millones en la primera mitad del año fiscal que finaliza en enero. Se espera que el presupuesto de gastos de capital de este año aumente un 26 por ciento a 16.500 millones de dólares, dijo Arun Sundaram, analista de CFRA Research.

“Está claro que la pandemia ha cambiado todo el entorno minorista”, dijo Sundaram, lo que obligó a Walmart y a otros a ser más eficientes en sus oficinas administrativas y a adoptar más los canales en línea y las opciones de recolección en la tienda. “Hiciste que Walmart y todos los demás minoristas mejoraran sus cadenas de suministro. Ves más automatización, menos selección manual. [in warehouses] Y más robots».

la semana pasada, Amazon anunció Su última adquisición de robots de almacén es la empresa belga Cloostermans, que proporciona la tecnología para ayudar a mover y apilar paneles y mercancías pesadas, así como a agrupar productos para su entrega.

O’Connor dijo que el impulso de Home Depot para renovar su cadena de suministro ha estado en marcha durante varios años. El esfuerzo de la cadena de suministro en realidad está perjudicando las ganancias en este momento, según las divulgaciones financieras de la empresa, pero es fundamental tanto para la eficiencia operativa como para un objetivo estratégico clave: crear relaciones más profundas con los contratistas profesionales, que gastan mucho más que sus empleadores. Quiénes eran el pan y la mantequilla de Home Depot.

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«Para servir a nuestros profesionales, se trata realmente de eliminar la fricción con nuestras muchas ofertas y capacidades mejoradas de productos», dijo el vicepresidente ejecutivo, Héctor Padilla, a los analistas en la llamada del segundo trimestre de Home Depot. «Estos nuevos activos de la cadena de suministro nos permiten hacer esto en un nivel diferente».

La futura tienda de rótulos vintage para tiendas minoristas

Algunos minoristas a gran escala se enfocan más en actualizar una marca de tienda antigua. en kohlLo más destacado del presupuesto de gastos de capital de este año es la expansión de la relación de la compañía con Sephora, que este año agregará tiendas de conveniencia dentro de las 400 tiendas Kohl. Landon Luxemburg, experto minorista de la consultora Third Bridge, dijo que la asociación ayuda al minorista del mercado medio a agregar un elemento de estilo a su precaria imagen, lo que contribuyó a su crecimiento de ventas relativamente débil en la primera mitad del año. La inversión del primer semestre se ha más que duplicado este año en Kohl’s.

La directora financiera, Jill Timm, dijo que casi $220 millones del aumento en el gasto de Kohl estaba relacionado con la inversión en inventario de cosméticos para respaldar las 400 tiendas Sephora que abrieron en 2022. «Continuaremos con eso», dijo a los analistas en la última llamada de ganancias de la compañía en mediados de agosto. El próximo año… esperamos trabajar con Sephora en esta solución para todas nuestras tiendas».

Target está gastando $ 5 mil millones este año agregando 30 tiendas y mejorando otras 200, elevando la cantidad de tiendas renovadas desde 2017 a más de la mitad de la cadena. También está ampliando su asociación de belleza, que se reveló por primera vez en 2020, con Ulta Bellezaagregando 200 centros Ulta en la tienda en camino a obtener 800.

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El mayor inversor de todos los tiempos es Amazon.com, que generó más de $ 60 mil millones en gastos de capital en 2021. Si bien las cifras de gastos de capital reportadas de Amazon incluyen su división de computación en la nube, gastó casi $ 31 mil millones en propiedades y equipos en la primera mitad del 2021. año, por encima de un récord ya en 2021, aunque la inversión hizo que el flujo de caja libre de la empresa fuera negativo.

Eso es suficiente para que Amazon apriete un poco los frenos, y el director financiero, Brian Olsavsky, les dice a los inversionistas que Amazon está transfiriendo una mayor parte de sus dólares de inversión a su división de computación en la nube. Este año, estima que alrededor del 40 % del gasto apoyará la capacidad de almacenamiento y transporte, frente al 55 % combinado del año pasado. También planea gastar menos en tiendas en todo el mundo, «para alinearse mejor con la demanda de los clientes», dijo Olsavcci a los analistas después de sus ganancias recientes, que ya es una partida presupuestaria mucho más pequeña en términos porcentuales.

En Gap, que ha visto caer sus acciones casi un 50% este año, los ejecutivos defendieron sus recortes de gastos de capital y dijeron que necesitan defender las ganancias este año y esperan recuperarse en 2023.

“También creemos que existe una oportunidad para reducir de manera más significativa el ritmo de nuestras inversiones en tecnología y plataformas digitales para mejorar mejor nuestra ganancia operativa”, dijo la directora financiera Katrina O’Connell a los analistas después de sus últimas ganancias.

Lowe se alejó de la pregunta de un analista sobre los recortes de gastos y dijo que podría continuar arrebatándole participación de mercado a los competidores más pequeños. Lowe’s ha tenido un mejor desempeño en el mercado de valores que Home Depot durante el año pasado y en lo que va del año, aunque ambos experimentaron caídas significativas en 2022.

«Las mejoras para el hogar son un mercado de $900 mil millones», dijo el director ejecutivo de Lowe’s, Marvin Ellison, sin referirse a Home Depot. «Y creo que es fácil concentrarse solo en los jugadores más importantes y cuantificar la ganancia general del mercado solo en función de eso, pero este es un mercado realmente fragmentado».

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