Los grandes empresarios creen que los trabajadores finalmente han perdido el control del mercado laboral

Las huelgas sindicales desde Detroit hasta Hollywood han demostrado la fuerza de los trabajadores y han cambiado el rumbo después de décadas de debilidad del movimiento laboral, pero en el mercado laboral nacional están aumentando las señales de que la era pospandémica de control de los trabajadores sobre los salarios y el crecimiento del empleo está llegando a su fin. fin.

A lo largo del año, y remontándose a 2022, el reto de encontrar trabajadores cualificados Posiciones abiertas El crecimiento de los salarios ha estado entre las fuerzas inflacionarias más importantes para las empresas, y el crecimiento de los salarios ha estado entre las fuerzas inflacionarias más vigiladas por la Reserva Federal y los directores ejecutivos. Ahora el 60% de los directores financieros encuestados por CNBC dicen que es más fácil encontrar y contratar trabajadores calificados para puestos vacantes que el año pasado. Eso representa un aumento de 25 puntos porcentuales con respecto al trimestre anterior, cuando el 35% de los directores financieros sostenía esa opinión, una magnitud de cambio trimestral que es poco común en esta serie de encuestas trimestrales.

Ya había una indicación en la encuesta del CFO Council del tercer trimestre de CNBC de que se estaba produciendo un cambio en esta visión del equilibrio de poder entre los trabajadores y los empleadores de la alta dirección, con el 50% de los CFO en ese momento diciendo que las condiciones en el mercado. malo. “Más o menos lo mismo”, es decir, al menos ya no es difícil encontrar y emplear mano de obra calificada. Pero ahora se estaba inclinando. Y en el último trimestre, el 15% de los directores financieros todavía dice que encontrar trabajadores sigue siendo más difícil que hace un año.

Las declaraciones del director financiero están en línea con los crecientes titulares de este año de que la gran renuncia ha terminado, y datos sólidos e indicadores de sentimiento del mercado laboral muestran que los aumentos de tasas de la Reserva Federal están suavizando las cosas, desde el crecimiento del empleo hasta el crecimiento de los salarios. El último informe sobre nóminas no agrícolas mostró que la resiliente economía sigue generando empleos, pero a un ritmo más lento de lo esperado. Las tasas de desempleo aumentaron, el crecimiento de los salarios siguió disminuyendo y «Tasa de abandono del hábito de fumar» Se ha estabilizado tras la escalada de la epidemia. El índice de sentimiento de los empleados de Glassdoor cayó a su nivel más bajo desde 2016 este otoño.

La Encuesta del Consejo de CFO de CNBC es una muestra de las opiniones de los directores financieros de las principales empresas, que incluyó respuestas de 30 CFO registradas entre el 14 de noviembre y noviembre. 24.

La visión del director financiero sobre el mercado laboral también se traslada a su visión más amplia de la economía y los mercados, que cambió en otros aspectos importantes durante los cuatro trimestres de la encuesta de CNBC de este año. Los gestores financieros comenzaron 2023 algo pesimistas, por razones fáciles de entender: inflación, subidas agresivas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal para controlarla y las acciones entraron en picada en el cuarto trimestre de 2022.

Aproximadamente un año después, el mercado se recuperó con la convicción de que la inflación había sido superada y los aumentos habían terminado. El optimismo también está creciendo entre los directores financieros. Puede que eso no coincida con el entusiasmo de los inversores bursátiles, que hicieron subir al Nasdaq más de un 10% este mes, pero los resultados de la encuesta del cuarto trimestre del Consejo de Directores Financieros sugieren una visión más positiva del mercado y la posibilidad de una recuperación suave. aterrizaje.

A continuación se muestran algunos aspectos destacados de la encuesta adicional:

El miedo a la inflación ha alcanzado sus niveles más bajos.

No sorprende esto, dadas las lecturas recientes de los informes IPC y PPI, pero la encuesta del cuarto trimestre encontró una disminución trimestral para los directores financieros (7%) citando la inflación como el mayor riesgo para sus negocios.

Las victorias de la inflación tienen un costo.

Informes de ganancias recientes y comentarios de gigantes del consumo, incluidos Walmart, Best Buy y Home Depot, han incluido advertencias sobre el consumidor a pesar del gasto continuo. La Reserva Federal puede tener ventaja sobre la inflación y el crecimiento de los salarios puede desacelerarse, pero esto también está generando más preocupaciones sobre la demanda de los consumidores: el 33% de los directores financieros lo citan como su mayor riesgo externo, el más alto que ha alcanzado entre los factores de riesgo en todo el mundo. el tablero el mundo entero. Cuatro encuestas trimestrales este año.

Las acciones podrían seguir subiendo.

A lo largo de la historia de esta encuesta, los directores financieros han tendido a ignorar el ruido del mercado. Pero la encuesta del cuarto trimestre encontró que la ventaja entre los directores financieros está en sus niveles más altos este año. Más del 40% de los directores financieros dicen que es probable que sea así. Promedio industrial Dow Jones Llegará a 40.000 y luego caerá por debajo de 30.000. Sólo uno de cada cuatro (27%) cree que es más probable un resultado bajista para el Dow. En la encuesta del primer trimestre, sólo el 13% de los directores financieros pensaban que la marca de 40.000 estaba en el horizonte, e incluso hace apenas un trimestre, sólo el 25% de los directores financieros consideraban probable alcanzar los 40.000. En términos comparativos, el Dow Jones tiene mucho margen para subir. Ha aumentado sólo un 6% este año, frente al 19% el año pasado. Standard & Poor’s 500 Y el 37% para Compuesto Nasdaq.

Esto no significa que el “aterrizaje suave” sea ahora la opinión mayoritaria.

Los directores financieros que esperan un aterrizaje suave para la economía son ahora más numerosos: el 37% de los encuestados del cuarto trimestre sostienen esa opinión. Esto es más del doble de lo que los directores financieros describieron un aterrizaje suave en el primer trimestre, y continúa el aumento observado en la encuesta del tercer trimestre, cuando alcanzó el 30%. Pero el estancamiento sigue siendo la opinión más común. La mitad de los directores financieros esperan una recesión el próximo año: el 20% en el primer semestre de 2024 y el 30% en el segundo semestre.

La inflación no volverá a la normalidad en el corto plazo.

Una encuesta encontró que los directores financieros han sido consistentes a lo largo de 2023 en que la inflación no volverá al objetivo del 2% de la Reserva Federal en el corto plazo.

Los administradores financieros otorgan cada vez más altas calificaciones a la Reserva Federal por su batalla contra la inflación. Quienes describen los esfuerzos de la Reserva Federal como «buenos» son ahora la opinión mayoritaria, con un 53% de los encuestados, frente al 40% del primer trimestre. La proporción de directores financieros que califican las acciones de la Reserva Federal como «débiles» ha caído del 17% en el primer trimestre del año al 7% actual. Pero la opinión del director financiero sobre cuándo volverá la inflación al 2% sigue avanzando.

En el cuarto trimestre, el 83% de los directores financieros dice que eso no sucederá hasta 2025 o más tarde, en comparación con el 75% del último trimestre. Incluso con la inflación en mínimos de varios años tanto en los índices de consumo como en los mayoristas, las expectativas de una mayor inflación han aumentado entre los consumidores durante los últimos dos meses, una señal preocupante para la Reserva Federal, y los directores financieros dejan claro que incluso si la Reserva Federal… La Reserva Federal está ganando la batalla, queda un largo camino hasta la rendición total.

La mayoría de los directores financieros no esperan que los recortes de tasas de interés comiencen hasta septiembre de 2024

Con la inflación bajo control, pero los jefes de la Fed diciendo que es demasiado pronto para cantar victoria y los directores financieros anticipando un lento regreso a la tasa objetivo del 2%, no es sorprendente que sólo un tercio de los directores financieros espere que los recortes de las tasas de interés comiencen antes de septiembre. el próximo año. (Inmediatamente después del simposio económico anual de la Reserva Federal en agosto en Jackson Hole.) Alrededor del 27% de ellos ve junio o julio como el momento más probable para iniciar los recortes, pero el 30% de los directores financieros dice que será 2025 antes de que la Reserva Federal realice recortes. Y el 14% dice que noviembre o diciembre del próximo año. Esto es más agresivo que el mercado, que actualmente apuesta a que la Reserva Federal podría comenzar a recortar las tasas de interés en mayo.