El Banco Central Europeo mantuvo las tasas de interés en máximos históricos el jueves, pero indicó que estaba considerando recortarlas en su próxima reunión de junio.
Banco central europeo Él dijo Después de que su directorio se reunió en Frankfurt, decidió que la tasa de depósito de referencia se mantendría en 4 por ciento hasta que quienes fijaban las tasas estuvieran seguros de que las presiones sobre los precios se habían estabilizado.
Pero algunas autoridades estuvieron a favor de una reducción inmediata.
En un cambio con respecto al lenguaje anterior, el BCE dijo que “sería apropiado” recortar las tasas de interés si las presiones sobre los precios subyacentes, sus pronósticos actualizados y el impacto de aumentos de tasas de interés anteriores aumentan su confianza en que la inflación se está acercando a su objetivo del 2 por ciento “anual”. .” de manera sostenible”.
La inflación de la eurozona cayó desde un máximo del 10,6 por ciento en 2022 al 2,4 por ciento en marzo, muy cerca del objetivo del banco.
«Incluso si el anuncio de política no menciona explícitamente junio como el momento adecuado para el primer recorte de tasas, creemos que la reunión de hoy debería representar la última parada antes del recorte», dijo Carsten Brzeski, jefe de investigación macroeconómica global del banco holandés ING.
La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo a los periodistas que se esperaba que la inflación «fluctuara» en los próximos meses antes de caer a su objetivo a mediados de 2025, pero señaló signos de desaceleración del crecimiento salarial y agregó: «Los riesgos para el crecimiento económico persisten… … Inclinándose hacia el lado negativo”.
Cuando se le preguntó si la decisión del jueves de mantener las tasas de interés sin cambios se había tomado por unanimidad, dijo que «algunos miembros se sintieron lo suficientemente confiados» como para argumentar a favor de un recorte. Pero añadió que «acordaron reunir el consenso de una gran mayoría de miembros» que querían esperar al menos hasta junio.
El euro, los rendimientos de los bonos alemanes a dos años sensibles a las tasas de interés y el Stoxx Europe 600 se mantuvieron prácticamente estables el día después de la declaración del banco central.
Sin embargo, los operadores en los mercados de swaps redujeron levemente la probabilidad de que el BCE comience a recortar las tasas de interés en junio a alrededor del 70 por ciento, desde el 75 por ciento más temprano en el día.
Las expectativas de recortes en las tasas de interés se han visto sacudidas en los mercados por los datos publicados esta semana que mostraron que la inflación estadounidense aumentó más de lo esperado en marzo.
Los inversores han respondido reduciendo sus apuestas sobre los recortes de tasas de la Fed, que ahora atribuyen a sólo una probabilidad del 50 por ciento antes de septiembre.
Los movimientos del mercado en EE.UU. también llevaron a los operadores a reducir sus expectativas sobre el número de recortes que realizarán el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra a lo largo del año.
Algunas autoridades de la eurozona, como en el Reino Unido, tal vez quieran evitar recortar las tasas de interés de manera más agresiva que sus contrapartes en Estados Unidos, en parte por temor a debilitar sus monedas y, por lo tanto, aumentar la inflación.
Pero Lagarde rechazó la sugerencia de que el BCE no estaría dispuesto a recortar las tasas de interés ante la Reserva Federal. «Dependemos de los datos, no dependemos de la Reserva Federal», dijo.
«El BCE ha puesto sus colores en el mástil y parece difícil imaginar un cambio de orientación en esta etapa cuando las cifras reales de inflación no están lejos de sus propias previsiones», añadió Peter Shavrik, estratega de RBC Capital Markets.
El Banco Central Europeo cambia de tono a partir de marzo
abril 2024
«…las tasas de interés clave del Banco Central Europeo han alcanzado niveles que contribuyen significativamente al actual proceso de desaceleración de la inflación…si la evaluación actualizada del Consejo de Gobierno sobre las expectativas de inflación, la dinámica de la inflación subyacente y la fuerza de la transmisión de la política monetaria aumenta su confianza en que la inflación se acerca… «De manera sostenible, sería apropiado reducir el nivel actual de endurecimiento de la política monetaria».
marzo 2024
«…Las tasas de interés clave del BCE se encuentran en niveles que contribuirían significativamente a lograrlo, si se mantuvieran durante un período suficientemente largo». [2 per cent inflation] Meta . . . La Junta seguirá adoptando un enfoque basado en datos para determinar el nivel apropiado y la duración de la restricción.
