Citigroup está considerando importantes recortes de empleo en su proyecto Bora Bora

Cuando la directora ejecutiva de Citigroup, Jane Fraser, anunció en septiembre que una profunda reforma de la empresa provocaría un número no revelado de despidos, una sacudida de miedo recorrió a muchos de los 240.000 empleados del banco.

“Nos despediremos de algunos colegas muy talentosos y trabajadores”, advirtió en una nota.

Las preocupaciones de los empleados están justificadas. Los gerentes y consultores que trabajan para reorganizar Fraser, conocido internamente por su nombre clave “Proyecto Bora Bora”, han discutido recortes de empleo de al menos el 10% en varias empresas importantes, según personas familiarizadas con el proceso. Las conversaciones son tempranas y las cifras pueden cambiar en las próximas semanas.

Fraser está bajo una presión cada vez mayor para reformar Citigroup, un banco global tan difícil de administrar que sus desafíos han consumido a tres predecesores que se remontan a 2007. cada escala Lo que les importa a los inversores es que el banco se ha quedado aún más rezagado que sus rivales desde que Fraser asumió el control a principios de 2021. Cotiza a una relación precio-valor contable tangible de 0,49, menos de la mitad del promedio de sus pares estadounidenses y un tercio del la valoración del banco. Los de mejor desempeño, incluido JPMorgan Chase.

«Lo único que puede hacer en este momento es reducir significativamente el número de personal». James Shanahandijo el analista Edward Jones en una entrevista. «Necesita hacer algo grande, y creo que hay muchas posibilidades de que sea más grande y más doloroso para los empleados de la Ciudad de lo que esperan».

Si Fraser decide despedir al 10% o más de su fuerza laboral, sería una de las rondas de despidos más profundas en Wall Street en años.

Debido a las demandas regulatorias precipitadas por el retiro de su predecesor, Mike Corbat, los gastos y la plantilla de Citigroup se dispararon bajo Fraser. Mientras que los competidores han recortado puestos de trabajo este año, los niveles de personal de Citigroup se han mantenido en 240.000 empleados. Eso deja a Citigroup con la mayor fuerza laboral de cualquier banco estadounidense, excepto el más grande y rentable, JPMorgan.

El plan de Fraser y su impacto financiero se actualizarán en enero junto con las ganancias del cuarto trimestre.

Los riesgos son altos para el tercer banco más grande de Estados Unidos por activos. Esto se debe a que, después de décadas de acciones de bajo rendimiento, objetivos incumplidos y metas cambiantes, Fraser está tomando las medidas que los analistas han pedido durante mucho tiempo. El fracaso podría significar nuevos llamados para desbloquear valor a través de acciones más radicales, como dividir la empresa.

Fraser se comprometió a aumentar los rendimientos de Citigroup a al menos un 11% en los próximos años, un objetivo fundamental que ayudaría a que las acciones del banco se recuperaran. Para acercarse a eso, Citigroup necesita aumentar los ingresos, utilizar su balance de manera más eficiente y reducir costos. Pero el crecimiento de los ingresos puede ser difícil de lograr a medida que la economía estadounidense se desacelera, lo que hace que los recortes de gastos sean la palanca más importante, según los analistas.

«Ningún inversor con el que he hablado cree que alcanzará ese objetivo de rendimiento en 25 o 26», dijo en una entrevista el analista Mike Mayo de Wells Fargo. «Si no pueden lograr rendimientos superiores a su costo de capital, que normalmente ronda el 10%, no tienen derecho a permanecer en el negocio».

Modo congelador titi cole, jefe de las franquicias heredadas de Citigroup, es responsable de la reorganización, según las fuentes. Cole se unió a Citigroup en 2020 y es un veterano de Wells Fargo y Bank of America, instituciones que han tenido problemas con los gastos y la plantilla en el pasado.

Boston Consulting Group también desempeña un papel clave. Los consultores participaron en la elaboración de los organigramas del banco, el seguimiento de las métricas clave de desempeño y la formulación de recomendaciones.

Aunque el nombre clave del proyecto evoca las aguas turquesas de Tahití, el personal ha estado todo menos tranquilo desde el anuncio de Fraser en septiembre.

“La moral está muy baja, muy baja”, dijo un banquero que recientemente dejó Citigroup y fue contactado por antiguos colegas. «Dicen: ‘No sé si me están dando una paliza o si es mi jefe el que está siendo golpeado’. La gente se está preparando para lo peor».

El número final de despidos se determinará en las próximas semanas a medida que el proyecto masivo pase de los niveles gerenciales a los trabajadores de base. Pero algunas cosas ya han quedado claras, según personas que se negaron a revelar su identidad mientras hablaban del proyecto secreto.

Dijeron que los ejecutivos verán recortes superiores al 10% a medida que Fraser busque eliminar directores regionales, copresidentes y otras personas con responsabilidades superpuestas.

Por ejemplo, los jefes de personal y la alta dirección de Citigroup serán recortados este mes, dijo una de las personas familiarizadas con la situación.

Los empleados de operaciones que apoyaron a empresas que fueron desinvertidas o reorganizadas también corren mayor riesgo de ser despedidos, dijeron las personas.

Dijo que incluso si Fraser anunciara una reducción significativa de trabajadores, los inversores probablemente necesitarían ver caer los gastos antes de poder convencerse. Pierre Bühler, consultor bancario con SSA y compañía. Esto se debe al historial de la industria de anunciar planes de gastos sólo para ver cómo aumentan los costos.

Sin embargo, dependerá de Fraser y sus parlamentarios aprobar el plan integral, y pueden optar por restar importancia a los ahorros de costos. El proyecto consiste principalmente en eliminar capas innecesarias para ayudar a Citigroup a servir mejor a sus clientes, según un ejecutivo actual.

Públicamente, el banco solo ha dicho que los costes empezarán a bajar en la segunda mitad de 2024.

Citigroup se negó a hacer comentarios más allá de esta declaración:

Una portavoz del banco dijo: «Como hemos dicho anteriormente, estamos comprometidos a aprovechar todo el potencial del banco y cumplir nuestros compromisos con nuestras partes interesadas». «Reconocemos que las acciones que estamos tomando para reorganizar la empresa implican algunas decisiones difíciles y trascendentales, pero son los pasos correctos para alinear nuestra estructura con nuestra estrategia y cumplir el plan que compartimos en nuestro Día del Inversor de 2022».