Nasdaq detiene las OPI de pequeñas empresas chinas mientras investiga el repunte de las acciones

NUEVA YORK, 22 de octubre (Reuters) – Nasdaq, Inc. (NDAQ.O) Los frenos se han puesto en los preparativos para la oferta pública inicial (IPO) de al menos cuatro pequeñas empresas chinas mientras investiga los repuntes bursátiles a corto plazo de estas empresas después de su debut, según abogados y banqueros que trabajan para lanzar dichas acciones.

Las acciones del operador de bolsa se producen en medio de un aumento en las acciones de las empresas chinas que recaudan pequeñas sumas, generalmente de $50 millones o menos, en una oferta pública inicial. Estas acciones suben hasta un 2000% en su mejor momento, solo para caer en los días siguientes, lo que molesta a los inversores que son lo suficientemente audaces como para especular con acciones pequeñas.

Douglas Ellenoff, abogado corporativo y de valores de Ellenoff Grossman & Schole LLP, dijo que Nasdaq le dijo que algunas OPI no podrían continuar «hasta que se identifique actividad comercial anómala en algunos emisores chinos a principios de este año».

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«Fueron llamadas telefónicas de última hora, justo cuando pensábamos que íbamos a llegar a alguna parte con las ofertas», dijo Ilinov.

Nasdaq comenzó a hacer preguntas a los asesores chinos nominados para la oferta pública inicial a mediados de septiembre. Las preguntas eran sobre quiénes eran los accionistas existentes, dónde residen, cuánto invirtieron y si se les ofreció deuda sin intereses para que pudieran participar, según uno de los banqueros, Dan McClury, jefe de mercados de capital. En Valores reventados.

Los abogados y banqueros hablaron con Reuters bajo condición de anonimato de los nombres de las cuatro empresas que detuvieron sus OPI.

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No está claro qué acción tomará el Nasdaq una vez que complete su investigación y si se permitirán todas o algunas de las OPI estancadas. Un portavoz de Nasdaq se negó a comentar.

Siete fuentes que trabajan en ofertas públicas iniciales de pequeñas empresas chinas hablaron con Reuters bajo condición de anonimato o sus clientes. Estas fuentes dijeron que el repunte efímero de las acciones fue causado por unos pocos inversionistas extranjeros que ocultaron sus identidades y tomaron la mayoría de las acciones en las ofertas, creando la percepción de que los debuts están en demanda.

Como resultado, las OPI chinas en los EE. UU. este año han arrojado un promedio de un asombroso 426 % en el primer día de negociación, en comparación con el 68 % de todas las demás OPI, según datos de Dealogic.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y otros reguladores financieros de EE. UU. aún no han anunciado un enjuiciamiento exitoso de estos esquemas de dumping porque las empresas chinas y sus banqueros extraterritoriales hasta ahora han sido fundamentales para llevarlos a cabo de manera encubierta, según dijeron las siete fuentes.

Un portavoz de la Comisión de Bolsa y Valores no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

lagunas

La intervención de Nasdaq subraya cómo los estándares de liquidez que ha adoptado en los últimos tres años para evitar la manipulación de acciones en pequeñas OPI tienen lagunas que las empresas chinas explotan. Las reglas dictan que una empresa que cotiza en bolsa debe tener al menos 300 inversores que posean al menos 100 acciones cada uno, por un total mínimo de $ 2,500.

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Sin embargo, estos requisitos no fueron suficientes para evitar la manipulación de la negociación de algunas acciones en efectivo. Las empresas chinas más pequeñas se han sentido atraídas por el Nasdaq en lugar de la Bolsa de Valores de Nueva York porque el primero ha sido tradicionalmente un hogar para nuevas empresas tecnológicas, una imagen que estas empresas a menudo intentan proyectar.

Casi todas estas OPI de pequeña capitalización son acciones de ‘historia’, ya que los promotores intentan convencer a los inversores minoristas sin experiencia de que esta podría ser nuestra próxima ‘Moderna’ o esta podría ser nuestra próxima ‘Moderna’, dijo Jay Ritter, profesor de la Universidad de Florida. que estudia las OPI. Es el próximo Facebook». .

57 pequeñas empresas chinas se cotizaron en los últimos cinco años, frente a las 17 de los cinco años anteriores, según Dealogic. En lo que va del año, ha habido nueve cotizaciones de este tipo a pesar de que el mercado de OPI de EE. UU. se enfrenta a su peor sequía en casi dos décadas debido a la volatilidad del mercado impulsada por el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal para combatir la inflación.

McClury dijo que la tendencia destaca requisitos regulatorios más flexibles para una cotización en Estados Unidos que en China. «Es casi imposible que estas empresas coticen en China, y ahora el mercado de Hong Kong también se ha cerrado por completo», dijo.

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(Reporte de Echo Wang en Nueva York Editado por Greg Rumiliotis y Matthew Lewis

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